Les instruments financiers islamiques

le nombre de produits financiers islamiques a invariablement augmenté au cours des trente dernières années et les principes islamiques ont été déclinés dans la plupart des domaines financiers. L’assurance islamique, takaful, est apparue ainsi au cours des années 1980 et la décennie suivante a été témoin de l’arrivée des premiers produits islamiques structurés.

Si la plupart des produits financiers islamiques répondent aux mêmes besoins que les instruments financiers traditionnels, ils s’appuient sur des mécanismes financiers élémentaires propres à la Finance Islamique. L’essentiel des instruments financiers islamiques sont structuré en utilisant des combinaisons différentes de ces mécanismes.

A l’intérieur des diverses techniques de financement islamiques on peut distinguer deux grandes familles qui s’apparentent aux deux principaux modes de financement en finance conventionnelle : le financement en fonds propres et la dette. Le poids relatif de ces deux classes d’instruments financier est également proche de la répartition que l’on peut observer dans un système financier classique. Si, en théorie, la Finance Islamique préconise l’utilisation de techniques de financement participatives, en pratique, les instruments de financement, comme la mourabaha, sont privilégiés par les acteurs : la mourabaha représente près de 60% des activités financières islamiques, alors que les deux principaux instruments participatifs (la moudarabah et la moucharakah) en représentent moins de 20%.